10/28 이정환의 한눈에 보는 중국 시황
- 열연, 냉연, 특수강 공급 감소 보여 - 철근 생산량 증가·열연 생산량 감소 양상
2019-10-28 이정환 천일스틸 차장
대부분의 품목에서 구매심리가 신중해지면서 가격 하락이 이어졌고, 최근 시중 재고량이 급감 하였음에도 불구하고, 동절기에 대한 가격 인상 기대감이 부족하여 반등에는 실패했다.
중국의 9월 조강생산량은 8만2,773톤으로 8월의 8만7,250톤 대비 감소했다고 평가 할 수 있으나, 예년 동기 상황과 비교해 봤을때, 여전히 높은 수준임을 하기 표를 통해 확인 할 수 있다.
철근의 경우 시장 재고가 급속도로 소화되면서 제조사들의 생산 증가를 유도해 10월의 생산량은 다시 증가할 것으로 보인다. 반대로 열연과 후판은 시장 재고가 과다해 생산 기피가 일어나는 상황이며, 실제 10월초에 집계된 일 평균 생산량은 51만여 톤으로 최근 3개월 추세 대비 2만여톤 낮게 집계됐다.
생산과 수요의 균형을 맞추기 위한 자연스러운 시장 논리가 작동하고 있다는 것은 ‘15년과 같은 넌센스 상황이 재발 하지 않을 것이라는 의견에 무게를 좀 더해 주고 있다고 생각한다.
중국의 스크랩 사용률 증가로 스크랩 가격의 견고한 가격 방어가 이어지고 있고, 이로 인해 전기로 제조업체들은 이미 생산과 동시에 적자화가 시작됐다. 고로 제조업체들 역시 마진이 없다고 할 수 있는 상황까지 도달 했다고 관측된다.
제조업체의 원가적 측면에서 본다면, 전기로 주력품목인 봉형강류의 가격은 한계에 봉착했고, 고로 주력품목인 판재류의 가격은 아주 약간의 공간만 남은 상황이다.
전체적인 가격 영향 요인들의 흐름을 그래프와 함께 살펴 보도록 하겠다.
■ 환율요인 : 원/달러 환율은 1,170원 수준까지 떨어지면서 비교적 안정을 찾아가고 있다. 전월대비 23원, 전주대비 4.4원 수준이 됐고, 위안/달러 환율도 7.06위안으로 전주 대비 0.01위안 하락됐다. 결국 달러 환산 가격은 높아지고, 원화 환산 가격은 낮아지면서 환율변동이 원화원가에 미치는 영향은 미미했다.
■원료요인 : 철광석 부두 출하가격(세금포함)은 전주대비 15위안이 올랐다. 달러로 환산시 약 99 달러로 계산된다. 중국의 수입철광석 (62%)가격은 소폭 강세를 보이며87 달러 수준까지 올라왔다.
Vale사의 광미댐 생산중단 발표로 인상이 시작되었다가 FMG의 출하량 증가소식에 보합세를 보였다. 점결탄 내수현물가격(세금포함)은 약 1,148위안으로 전주대비 6.4위안 하락 하며 약세를 이어가고 있다.
현재 추정되는 용선(쇳물) 1톤당 투입 주요 원료 가격은 철광석 1.6톤에 158 달러, 점결탄 0.7톤에 113 달러, 총 272 달러로 전주 대비 3.2 달러 상승, 전월 동기 대비 8 달러 낮은 수준을 보였다.
■ 재고요인 : 지난 한주의 시장 재고량 추이는 후판을 제외하고 전품목에서 감소했다. 대도시 대형 창고의 샘플 조사 결과, 철근은 31만톤이 감소한 404만톤, 선재는11.8만톤이 감소한 약147만톤, 열연은 18만톤 감소한 약 220만톤, 후판은 약0.6만톤 증가한 약 106만톤 수준으로 집계됐다. 전반적으로 조강류는 적정수준에 달했고, 판재류는 아직 과잉 상태로 보인다.
■선물요인 : 주력물인 2020년 1월물 선물가격은 지속적으로 반등세를 보였다. 10월 18일 기준 철근 선물가격은 전주대비26위안 상승한 3,344위안을 기록했고, 열연 선물 가격은 3,360위안으로 전주대비 47위안 상승했다.
■ 상해현물가격 : 현재 환율과 증치세 환급율을 적용해 수출 FOB가격을 추정해 보면, 봉형강류의 철근은 467 달러 (전주대비 -0.5 달러), 선재는 532 달러(전주대비 +3.4 달러), 특수강봉강은 491 달러(전주대비 -5.5 달러)를 기록했다. 판재류의 열연강판은 461 달러(전주대비 +0.7 달러), 냉연강판은 536 달러(전주대비 -2 달러), 일반후판은 471 달러(+0.8 달러)를 기록했다. (*환산계산은 이론계산임) / 천일스틸 www.chunil-steel.com